M&A 매거진

기업 분할: 사업 효율성을 위한 전략적 선택

December 29, 2023

김수정 Partner Advisor
브릿지코드 | 미래에셋 | (US)미네소타대
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HP 사례를 통해 본 기업 분할의 장단점과 실행 과정

오늘은 '기업 분할'에 대해 알아보는 시간을 가져보겠습니다. 기업 분할이란 말 그대로 하나의 기업이 둘 이상의 독립된 회사로 나뉘어지는 과정을 말합니다. 이는 기업이 자신들의 사업을 더 효율적으로 운영하고, 경쟁력을 강화하기 위해 선택하는 전략 중 하나입니다.

기업 분할은 크게 '단순 분할'과 '분할 합병' 두 가지 유형으로 나뉩니다. 단순 분할은 기업이 자신의 일부 사업 부문을 별도의 회사로 분리하는 것을 의미힙니다. 이렇게 분리된 새 회사는 독립된 경영 체제와 재무 구조를 가지게 되죠. 반면, 분할 합병은 한 기업이 분할된 후 그 일부가 다른 기업과 합병되는 경우를 말합니다. 이 경우, 분할된 부문은 다른 기업의 일부가 되거나 새로운 합병 회사의 일부가 됩니다.

기업 분할의 가장 큰 장점은 각 사업 부문의 특성에 맞는 전략적 운영이 가능하다는 것입니다. 각 분할된 회사는 자신들의 사업 모델과 시장 환경에 맞춰 더 민첩하고 전문적인 운영이 가능합니다. 또한, 분할은 경영의 투명성을 높이고, 투자자들에게 더 명확한 사업 전망을 제공할 수 있습니다.

실제 사례를 들어보자면, 가장 유명한 사례가 글로벌 기술 기업인 HP의 분할입니다. 2015년 HP는 자신의 사업을 두 개의 독립적인 회사인 HP Inc.와 Hewlett Packard Enterprise로 분할했습니다. HP Inc.는 개인용 컴퓨터와 프린터 사업에 집중했고, Hewlett Packard Enterprise는 기업용 서버, 스토리지, 네트워킹 및 서비스에 중점을 두었습니다. 이 분할은 각 회사가 자신의 강점을 최대한 활용하고, 빠르게 변화하는 시장에 더 잘 적응할 수 있도록 했습니다.

하지만 기업 분할은 늘 긍정적인 결과만을 가져오는 것은 아닙니다. 분할 과정에서 발생하는 비용, 조직의 혼란, 그리고 직원들의 불안정성 등 여러 문제점을 안고 있습니다. 또한, 기업이 분할을 결정할 때에는 주주들의 이해관계, 법적 요건, 시장 반응 등을 신중히 고려해야 합니다. 또한 기업분할을 통해서 얻고자 하는 효과를 얻지 못할 위험도 존재합니다. 기업분할을 통해 시너지 효과를 기대하지만, 기대한 만큼의 시너지 효과가 실현되지 않을 수 있으며, 기업의 주가가 하락하거나, 투자자의 기대에 미치지 못하는 결과가 발생하여 투자자의 불만이 발생할 수도 있습니다.

결론적으로, 기업 분할은 기업이 성장하고 변화하는 과정에서 중요한 전략적 결정 중 하나입니다. 올바르게 실행된다면, 기업은 더욱 전문화되고 효율적인 운영을 통해 새로운 성장의 기회를 얻을 수 있습니다. 하지만 이 과정은 신중한 계획과 실행이 필요하며, 그 결과는 기업의 미래 방향과 크게 연관되어 있습니다. 그래서 기업 분할은 항상 신중한 접근과 철저한 준비가 필요한 전략입니다.

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